國際食糖供應(yīng)過剩，糖價不斷下跌，使國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口配額外的食糖仍有利潤空間，從而導(dǎo)致了巨量的食糖進(jìn)口，進(jìn)而沖擊國內(nèi)食糖市場。糖價的持續(xù)下跌，引發(fā)了制糖行業(yè)的虧損。隨著糖價持續(xù)下跌對種植業(yè)影響加大，2014年全球及國內(nèi)糖減產(chǎn)概率增大，國際原糖已經(jīng)處于尋底階段，國內(nèi)糖價也有望企穩(wěn)。
2011/12和2012/13年度國內(nèi)雖啟動了收儲政策，減少了食糖的流通庫存，但國內(nèi)糖價仍在供應(yīng)過剩的情況下不斷下跌，2013年12月南方產(chǎn)糖地區(qū)，新糖最低出廠價格達(dá)到了5000元/噸，較2011年11月最高7800元/噸，跌幅超過了三分一。按照目前各國的匯率及生產(chǎn)效率，巴西原糖生產(chǎn)成本在16-17美分/磅，泰國在17美分/磅附近，印度接近20美分/磅，中國年度甘蔗收購價格廣西定在440元/噸，廣東在420元/噸，預(yù)計制糖成本在4900-5300元/噸，主流成本應(yīng)該在5100元/噸，行業(yè)性虧損難以避免。
制糖行業(yè)性虧損在2012/13榨季中已出現(xiàn)，但過去兩個榨季糖廠獲得充分利潤，經(jīng)營壓力較少，但隨著虧損時間加長，2013/14年度開榨之初，糖廠即面臨行業(yè)虧損。年末制糖企業(yè)還款壓力大，只能希望加快出售，獲取現(xiàn)金，進(jìn)一步加劇了糖價的下降。從目前來看，2011/12-2012/13榨季糖價下跌并未嚴(yán)重影響糖料生產(chǎn)，市場普遍預(yù)計2013/14年度甘蔗產(chǎn)量為1300-1350萬噸，供應(yīng)過剩問題仍存在。近期外糖的持續(xù)下跌，配額外的原糖進(jìn)口加工成本已經(jīng)下跌至49850-5000元/噸位置，配額外的原糖進(jìn)口預(yù)期，市場擔(dān)憂后期仍有巨量的原糖進(jìn)口，國家目前仍未公布食糖收儲政策，進(jìn)一步加重了市場對糖價的看跌氣氛。
糖價持續(xù)下跌已經(jīng)傳導(dǎo)至種植業(yè)中，預(yù)計在2014年度，全球的糖料生產(chǎn)有望減少，中國國內(nèi)同樣遇到相似問題。但在全球食糖高庫存情況下，市場仍需要去庫存過程。國內(nèi)方面食糖生產(chǎn)成本偏高，除了糖料價格偏高外，效率偏低也是一個因素，糖料成本偏高的問題是中國人口紅利不斷消失的因素造成。2013/14年度廣東甘蔗進(jìn)廠成本在400-420元/噸，廣西甘蔗田頭成本在390-420元/噸。糖廠可以提高企業(yè)自身生產(chǎn)管理水平，減低單位生產(chǎn)成本，減少經(jīng)營過程中的困難。
考慮到當(dāng)前國家及地方儲備糖數(shù)量在600萬噸左右，市場仍有一定的結(jié)轉(zhuǎn)庫存，加上新糖上市后，糖廠為了回籠資金，加大銷售進(jìn)度，使得短期糖價仍有下跌要求。但隨著糖價持續(xù)下跌對種植業(yè)影響加大，2014年全球及國內(nèi)糖減產(chǎn)概率增大，國際原糖已經(jīng)處于尋底階段，預(yù)計明年2-3月份國際糖價逐步轉(zhuǎn)好，國內(nèi)方面新榨季生產(chǎn)結(jié)束后，糖價也有望企穩(wěn)。
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